Ваще не снимает. Горячая клавиша тыц - и ноль внимания.
Так, дай подумать. Значиться так...
1. Фрапс запущен? В панели задач, рядом со звуком и датой/временем иконка фрапса видна?
2. Там, где снимаешь видно показатель FPS? Это я к тому, чтобы проверить, работает ли фрапс в данный момент. Если включен показ FPS, но ты его не видишь(например находясь на рабочем столе) то и снимать фрапс тоже не будет. Тут нужно определенное графическое приложение запустить, в котором намерен снимать.
3. Попробуй поменять хоткей на сьемку. Вряд ли поможет, но для уверенности поэкспериментируй.