Тоже выдавало такую ошибку. Если не хотите скачивать отдельно русификатор, то для себя я проблему с ошибкой запуска на своей Win 7 и проблему с отсутствием русских субтитров решил так (включатся только субтитры, русской озвучки нет).
Сначала, как писали выше, в библиотеке в клиенте в свойствах игры Steam в разделе ЯЗЫК выбираем English, после чего Steam дозагрузит файлы английской локализации (чуть более 500 МБ). Затем заходим в папку с установленной игрой. В папке Ini (...\SteamLibrary\steamapps\common\Gothic 3 Forsaken Gods\Ini\) находим файл ge3.ini и открываем его в блокноте, мотаем до конца вниз и меняем English на Russian, добавляем одну строчку для выбора русских субтитров. Должно получиться так:
[Language]
Text=Russian
Audio=English
ShowSubtitle=true
Subtitle.SupportedCount=6
Subtitle.Entry_0=English
Subtitle.Entry_1=Italian
Subtitle.Entry_2=French
Subtitle.Entry_3=German
Subtitle.Entry_4=Spanish
Subtitle.Entry_5=Russian
Закрываем ge3.ini сохранив изменения. После чего запускаем игру и в настройках, в разделе Audio, в пункте выбора языка субтитров у вас добавится выбор русских субтитров. Не забудьте также в настройках поставить галочку на пункте отображать субтитры в игре.
Всё отлично сработало, только я удалил все языки кроме инглинша и русского